“上周市场叙事略有转变”——高盛对冲基金大佬解答‘接下来会发生什么？’

上周市场叙事的转变主要体现在对冲基金的投资策略和市场偏好上。根据高盛的报告和数据，以下是一些关键点：

1. 对冲基金转向周期性股票：在强劲的美国经济数据和全球制造业改善迹象的背景下，对冲基金的资金继续转向周期性股票，而非防御型股票，这种偏好提升至2016年以来的最高水平1。

2. 对科技股的净买入增加：尽管对冲基金在减持大型科技股，但数据显示，他们以一年多以来最快的速度抢购科技股，对科技股的净买入创下2022年12月以来最大，主要是由于多头仓位增加和空头回补推动3。

3. 对冲基金重新开始购买全球股票：高盛集团交易部门表示，对冲基金正在重新开始购买全球股票，摆脱大盘波动的影响，以两个月来最快的速度买入科技股4。

4. 对中国市场的看法显著转变：对冲基金于上周二至周四大幅买入中国股市，规模创下5年之最，显示他们对中国市场的看法显著转变6。

5. 科技股在对冲基金头寸中仍占重要比例：尽管基金正逐步从苹果、亚马逊和特斯拉的二级市场撤资，但截至二季度伊始，在高盛对冲基金VIP指数中，科技股仍占据了约1/37。

6. 对冲基金经历大幅回撤：高盛的Prime Services数据显示，主动型对冲基金经历了2009年2月以来最大幅度的回撤，对冲基金在每个板块都被迫卖出多头头寸来进行反向平仓9。

7. 量化交易对冲基金的表现：金融杂志Institutional Investor发布的顶级对冲基金经理年度榜单显示，前八位中的六位都是量化分析的代表，这表明在最新的市场较量里，机器已经在金融交易领域战胜了人类10。

综上所述，上周市场叙事的转变反映了对冲基金在不同市场和板块的投资动态，以及他们对市场波动的应对策略。尽管面临一定的风险和挑战，但对冲基金仍在积极调整其投资组合，以适应不断变化的市场环境。