2024年5月豆粕行情分析

2024年5月豆粕行情分析

行情回顾与现状

2024年初，豆粕价格经历了持续的下跌，3月初有所上涨，但随后继续下跌至4月中旬，达到年内最低点，与2021年同期水平相当1。4月15日后，豆粕行情短暂上涨，但整体维持在3300元/吨左右，主要受到进口大豆到港量增加、豆粕库存上升、终端饲料厂需求疲软以及南美大豆丰产等因素的影响1。

供应情况

从供应面来看，2024年1-3月进口大豆累计达到1857.7万吨，同比减少10.8%1。此外，自2015年以来，进口大豆数量持续增加，2024年预计仍将居高不下，供应压力持续存在2。春节期间，大豆油厂开机率低，原料进口大豆数量下降，导致豆粕供应趋紧4。

库存情况

豆粕库存在2024年1月创新高，春节前后库存走低，2月底跌破60万吨，3月开始有所回升但依旧处于低位4。库存量的低位为豆粕行情提供了一定支撑。

国际市场与期货市场

ANEC预计5月份巴西豆粕出口量增至234万吨，比4月份增加25万吨3。CBOT豆粕价格在5月份有所波动，但整体呈现下跌趋势3。4月CBOT大豆价格呈现“V”型走势，国内豆粕走势强于外盘，但市场驱动平淡，大豆到港预期开始释放，库存出现底部拐点5。

需求端与成本

2024年国内生猪及蛋禽存栏预计高位，豆粕价格的回落可能提升其性价比，饲料添比预计小幅增加，整体饲料需求维持高位8。全球大豆供需预计改善，但美豆种植成本仍处于历年高位，预计2024年国内豆粕底部价格在3300-3500元/吨左右8。

后市展望

根据国家粮油信息中心的预测，2023/24年度我国豆粕新增供给量7774万吨，同比增加167万吨，短期内豆粕价格仍有下行可能6。但随着南美增产的兑现，豆粕价格可能会有高位回落的风险，预计2024年国内豆粕供需双强，缓慢累库8。

结论

综合以上分析，2024年5月豆粕行情可能继续受到供应压力、库存水平、国际市场动态以及国内需求和成本因素的影响。虽然短期内价格有下行风险，但随着市场供需格局的变化，豆粕行情有望逐步回暖。投资者应密切关注相关市场动态和政策导向，以做出合理的投资决策。