什么是超额业绩报酬

超额业绩报酬是指私募基金管理人根据基金的业绩表现，按照合同规定的计算方式，对超出约定业绩基准的收益部分提取的一定比例的报酬。这种报酬机制旨在激励基金管理人提高投资业绩，为投资者创造更高的收益，同时也确保管理人与投资者的利益保持一致。

计提方法

超额业绩报酬的计提方法有多种，常见的包括高水位法等。高水位法是在基金净值创新高时计提业绩报酬，这种方法适用于投资人较多、开放次数频繁的基金18。

计提时点

超额业绩报酬通常在产品投资周期末尾的最后一日扣除，这可能导致净值曲线上出现收益率的突然下降，从而影响投资者的感知和行为2。

计提比例

中基协的指引要求业绩报酬的计提比例不应超过业绩报酬基准以上投资收益的60%，而常见的超额业绩报酬计提比例为20%1。银行理财产品的超额业绩报酬计提比例可能更高，有的产品甚至达到100%46。

支付方式

业绩报酬的支付方式有两种：一是以扣减基金份额持有人份额的方式提取；二是从赎回资金中扣除3。

计算公式

业绩报酬的计算公式为某计提日基金管理人计提的业绩报酬总额为该计提日所有单个基金份额持有人各笔投资业绩报酬之和3。

目的与影响

超额业绩报酬的目的是激励基金管理人承担适当风险，为投资者创造更高的收益，使基金管理人与投资者的长期利益趋于一致5。然而，过高的超额业绩报酬计提比例可能导致投资者的不满和恐慌，甚至引发大规模赎回2。

行业规定

私募基金管理人在业绩报酬机制的制定和执行中应遵循利益一致原则、收益实现原则、公平对待原则和信息透明原则5。

投资者接受度

随着银行理财净值化转型，投资者逐渐接受“不保本保息”、“自负盈亏”的理念，但对于超额业绩报酬的收取，部分投资者表示疑惑和陌生4。

综上所述，超额业绩报酬是私募基金管理人根据基金业绩表现提取的额外报酬，旨在激励管理人提升投资业绩，同时确保与投资者利益的一致性。然而，其计提方式、比例和时点需要谨慎设计，以避免对投资者造成不利影响。