#Altcoin市值与之前的周期一致。 长期熊市、双重重新测试，然后大幅上涨。 考虑到季节性，2024 年下半年显然将会出现完全相同的结果。

熊市周期与Altcoin市值

• 熊市周期性：熊市通常具有周期性，历史上的熊市周期显示了一定的规律性。例如，2018年的熊市从1月底开始下跌，到10月中旬和12月分别见底确认底部，整个熊市周期大约持续了一年左右。1
• 结构性牛市：2019年1月到2024年1月的第七轮牛熊市周期中，市场表现为结构性牛市，小盘股由于不合理的融券制度遭受重创。3
• 季节性影响：考虑到季节性因素，市场在不同时间段可能会有相似的表现。然而，将历史周期简单映射到未来可能存在风险，因为每次市场环境和影响因素都有所不同。

比特币熊市比较

• 历史比较：当前比特币的下跌与2015年以及2018年至2019年的熊市周期相比，可以评估其规模和持续时间。4
• M1货币供应量：2008年熊市触底时，M1货币供应量持续下行一年多，从20%以上下降到10%以内，熊市见底当月M1增速也达到当轮周期最低点6.6%。5

财富重新分配

• 财富换手：漫长的熊市会导致财富在剩下的利益相关者之间的重新分配，可以通过实现价格分布（URPD）指标的UTXO来分析财富的逐步换手情况。6

熊市阶段分析

• 初期暴跌与盘整：熊市的第一阶段通常由暴跌和随后的平台盘整组成，这为投资者提供了一定的赚钱机会。8
• 周期性压力：每轮熊市都有相似的周期性压力，包括政策周期、金融周期、经济增长周期、通胀和业绩周期的逐次紧缩和出清。9

结论

虽然历史数据可以提供一定的参考，但预测2024年下半年的市场表现需要谨慎。市场环境、政策变化、经济状况等多种因素都可能影响最终结果。因此，投资者在做出投资决策时应综合考虑多种因素，避免简单依赖历史周期性规律。