Why Firms Voluntarily Disclose Bad News

企业为何自愿披露负面消息

• 市场流动性改善：企业通过自愿披露负面盈利指导，可以显著提高市场流动性，降低成本。36
• 信息不对称减少：通过披露，企业可以减少与投资者之间的信息不对称，从而影响市场对企业价值的评估。7
• 诉讼风险管理：披露不利信息可以降低因未披露而产生的诉讼风险。9
• 成本与风险权衡：披露好消息可能带来成本，而隐瞒坏消息可能带来风险，企业需在两者间做出权衡。8

一句话总结问题的答案：企业自愿披露坏消息主要是为了改善市场流动性、减少信息不对称、管理诉讼风险以及在成本与风险之间做出权衡。