盈余公告后的市场反应与投资者盈余预期准确性如何关联

盈余公告后的市场反应与投资者盈余预期准确性密切相关。12

盈余公告效应

• 市场反应：盈余公告后，股票价格会出现显著的漂移现象，即PEAD效应。2
• 预期准确性：投资者对盈余的预期准确性直接影响市场对公告的反应程度。1

投资者行为

• 反应不足：投资者对盈余公告的即时反应较弱，导致公告后的价格漂移。7
• 套利限制：由于套利成本和风险，市场难以迅速消除价格偏差，进一步延长了PEAD效应。2

信息处理

• 信息透明度：提高信息披露的透明度和及时性，有助于增强投资者的盈余预期准确性。13
• 社交媒体：社交媒体环境下，投资者信息能力的提升显著提高了盈余预期的准确性。11

市场效率

• 预期修正：投资者通过社交媒体等渠道获取和解读信息，能够及时修正盈余预期，提高市场效率。11
• 机构投资者：机构投资者持股比例较低时，盈余预期修正作用更为显著，有助于减少市场波动。11