假设每年的贴现率为3.8%，第一次付款在t = 20时，付款额为2200美元，这笔钱是个永续现金流，这笔钱在t = 10时，价值是多少?(结果保留两位小数)

要计算在t = 10时，t = 20时的永续现金流的现值，我们可以使用永续现金流的现值公式。永续现金流的现值（PV）可以通过下面的公式计算：

$PV = \frac{FV}{r}$

其中：

• $FV$ 是未来某一时点的现金流（在这个例子中为2200美元）。
• $r$ 是每年的贴现率（在这个例子中为3.8%或0.038）。

由于这笔钱是在t = 20时开始的永续现金流，我们要计算的是在t = 10时的现值，这意味着我们需要将这笔钱贴现10年回到现在。因此，我们需要使用10年的现值系数来调整上述公式。10年的现值系数（PVIFA）可以通过下面的公式计算：

$PVIFA(r, t) = \frac{1 - (1 + r)^{-t}}{r}$

在这个例子中，$t = 10$ 年，所以现值系数为：

$PVIFA(0.038, 10) = \frac{1 - (1 + 0.038)^{-10}}{0.038}$

现在，我们可以计算在t = 10时的现值：

$PV = FV \times PVIFA(0.038, 10)$ $PV = 2200 \times \frac{1 - (1 + 0.038)^{-10}}{0.038}$

我们可以使用计算器或数学软件来计算上述表达式的数值。根据上述步骤和公式，我们可以得出在t = 10时，t = 20时开始的永续现金流的现值。349