美联储继续降息的概率

美联储继续降息的概率目前较高，尤其是在11月和12月的会议上。根据CME“美联储观察”的数据，美联储到11月降息25个基点的概率为86.3%，维持当前利率不变的概率为13.7%。到12月累计降息50个基点的概率为78.8%，累计降息75个基点的概率为8.9%，而累计降息100个基点的概率为0%。23

📉 降息概率的驱动因素

• 经济数据表现：近期公布的非农就业数据显示，9月非农就业人数激增25.4万人，为2024年3月以来最大增幅，高于8月修正后的15.9万人，远超市场普遍预期的15万人。此外，失业率降至4.1%，下降幅度为0.1个百分点，为2024年6月以来新低。4 尽管就业市场表现强劲，但其他经济指标如通胀率、消费者信心指数等可能仍未达到美联储的目标水平，这促使美联储考虑进一步降息以刺激经济。

• 国际局势影响：中东局势的不确定性，特别是以色列可能对伊朗进行报复的威胁，导致油价出现大涨。这种地缘政治风险可能导致全球经济不确定性增加，促使美联储采取更为宽松的货币政策以稳定市场情绪。1

• 市场预期与政策惯性：市场普遍预期美联储将继续降息，这种预期本身可能成为一种自我实现的预言。此外，美联储在过去的政策周期中表现出一定的惯性，即在经济面临下行压力时倾向于采取连续的宽松政策。

📊 降息对市场的影响

• 股市表现：降息通常被视为对股市的利好消息，因为它降低了企业的融资成本，提高了企业的盈利预期。然而，过度的降息也可能引发市场对经济基本面的担忧，导致股市波动加剧。

• 债市反应：降息会导致债券收益率下降，债券价格上升。对于固定收益投资者来说，降息意味着更高的债券价格和更低的收益率，这可能会促使投资者寻求更高收益的资产，如股票或新兴市场资产。

• 外汇市场波动：降息通常会导致本国货币贬值，因为较低的利率降低了持有该货币的吸引力。对于美元来说，降息可能导致美元指数下跌，影响全球外汇市场的稳定。

🛠️ 应对降息的策略

• 资产配置调整：投资者应根据降息预期调整资产配置，增加对股票和新兴市场资产的配置，减少对固定收益资产的依赖。同时，应关注全球经济和政治动态，及时调整投资组合以应对市场波动。

• 风险管理：在降息环境下，市场波动性可能增加，投资者应加强风险管理，采用多元化投资策略，分散投资风险。此外，应关注宏观经济指标和政策动向，及时调整投资策略。

• 长期投资视角：尽管短期市场可能受降息影响波动较大，但长期来看，经济基本面和公司盈利能力仍是决定投资回报的关键因素。投资者应保持长期投资视角，避免过度追逐短期市场热点。

通过以上分析，可以看出美联储继续降息的概率较高，且降息对市场和经济的影响是多方面的。投资者应根据这一预期调整投资策略，加强风险管理，并保持长期投资视角。235