如何看待麦格理对同价均衡的观点

麦格理对同价均衡的观点可以从其对统一企业中国(00220.HK)的评级和目标价调整中窥见一斑。根据麦格理发布的最新研究报告，他们维持了对统一企业中国的“跑赢大市”评级，但同时将其目标价从8港元下调至7港元，这一调整是为了与同业估值相符合5。这表明麦格理在评估企业价值时，考虑了同业之间的均衡价格，以确保其评级和目标价的合理性。

从经济学的角度来看，同价均衡是指在市场供求关系中，价格达到一个水平，使得供给和需求达到平衡。在西方经济学中，供给通常由边际成本曲线来表示，而需求则是不同价格下的一系列需求1。当供给和需求达到均衡时，价格会回归到价值，这与马克思的价格回归价值理论相一致1。

然而，需要注意的是，影响均衡价格和数量的经济事件在使用四步法分析时，看似会立即引起变化，但实际上，价格和数量往往不能直接达到平衡2。这意味着在实际市场中，达到同价均衡是一个动态的过程，需要时间来调整。

此外，均衡价值论认为，在其他条件不变的情况下，商品价值是由商品的供求状况决定的，是由商品的均衡价格衡量的观点，这是马歇尔庸俗经济学说的核心和基础4。这进一步强调了均衡价格在经济分析中的重要性。

综上所述，麦格理对同价均衡的观点体现在其对企业价值评估的实际操作中，通过调整目标价以符合同业估值，确保评级的合理性。同时，这一观点也与经济学中关于供求均衡和均衡价值论的理论相契合，强调了均衡价格在市场分析中的核心作用。5124