国九条解读

新“国九条”是中国资本市场发展的重要指导性文件。

总体要求

• 高质量发展：明确推动资本市场高质量发展的指导思想、中心、原则、主线和重点。1

政策亮点

• 政策体系：中央层面协调推进政策。
• 大幅提升：违法违规成本和权益类基金占比。
• 重点领域：上市、退市和分红。
• 评价标准：完善科创板科创属性评价标准等。1

历史意义

• 2004年：解决股权分置问题，扩大直接融资。
• 2014年：促进资本市场健康发展，为注册制打下基础。2

市场影响

• 增强稳定性：推动中长期资金入市，提升上市公司质量。4
• 深化改革：打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。1

特点

• 权益市场：资本市场建设重心。
• 上市公司质量：政策抓手转移。
• 保护投资者：重视保护投资者利益。6