新个税法实施对盈余公告后市场反应的影响机制

新个税法实施对盈余公告后市场反应的影响机制主要体现在税收负担减轻和投资者情绪改善两个方面。12

税收负担减轻

• 减税效应：新个税法通过提高起征点和优化税率结构，显著减轻了中低收入群体的税收负担。这种减税效应使得投资者可支配收入增加，从而提高了他们的投资能力和意愿。13
• 消费提升：税收负担的减轻直接增加了居民的消费能力，进而推动了企业盈利能力的提升。这种正向循环效应在盈余公告中得以体现，增强了市场对公司未来盈利能力的预期。45

投资者情绪改善

• 信心增强：税收政策的调整通常被视为政府宏观调控的重要手段，新个税法的实施传递了政府支持经济发展的积极信号，增强了投资者对经济前景的信心。67
• 市场活跃度：投资者信心的增强和可支配收入的增加，使得市场交易活跃度提升。这种活跃的市场环境有助于更快地吸收和反应盈余公告中的信息，减少了价格漂移现象。89

通过上述机制，新个税法的实施不仅直接影响了投资者的财务状况，还通过改善投资者情绪和市场环境，间接影响了盈余公告后的市场反应。1011