湖北城投项目主要类型，特点和哪些风险

湖北城投项目主要类型

• 安置房项目：城投公司拿地后，适宜开发安置房自建项目，定向销售给拆迁户以实现回款，规避开发环节风险，降低销售环节风险。7
• 基础设施项目：城投公司主要资产项目包括基础设施收费类产品，如市政建设、公用事业等。12
• 房地产业务：城投公司开展房地产业务，主要选择自主开发和合作开发模式。21
• PPP项目：在PPP模式下，项目融资风险由社会资本承担，政府及其所属部门不得为PPP项目融资提供担保。16

湖北城投项目特点

• 债务负担重：鄂州市和武汉市城投企业债务负担相对较重。1
• 高信用级别：湖北省89家样本城投企业的潜在主体信用质量中位数稍优于全国约1,800家样本城投企业的中位数。6
• 融资方式多样：包括债券、信托产品等，2021年借新还旧的占比大幅提升。8
• 资产证券化：基础资产以基础设施收费类产品最多，内部增信以优先/次级分层结构居多。14

湖北城投项目风险

• 管理风险：城投公司从事房地产业务面临的风险主要有管理、人才及资金链等风险。21
• 债务风险：城投公司债务规模大，运作不规范，偿债风险高。9
• 政策风险：城投融资政策带有明显的周期性，政策环境宽松时，城投公司融资较为容易，但在逆周期政策见效后，政策可能会收紧。18
• 非标融资风险：城投的非标融资是指城投公司通过非标准化的融资方式进行融资，存在接续难度和违约风险。20